本网8月4日承德专电，记者 贾启勇 张国栋报道，在今日开幕的环渤海金融合作论坛上，中国人民银行太原中心支行行长、山西省金融学会会长 毛金明 在会上作了题为《金融危机对山西经济的影响及应对策略 》的精彩演讲，现予全文转发（题目为编者所加）。  

    一、金融危机对山西经济的影响全面而深刻

    在这次国际金融危机的冲击中，山西经济的波动强度要高于全国，甚至高于东南沿海地区。一系列数据说明了这点。2008年山西省生产总值突破7000亿元，增长8.3%，而今年一季度，全省生产总值仅完成1309.2亿元，同比下降8.1%，低于全国平均水平14个百分点，居全国倒数第一。

    从工业经济数据来看，受国际金融危机的影响，山西省工业经济从去年四季度开始急转下行。2008年10月，山西规模以上工业增速首次出现负增长，当月增速为-9.9%。。至2009年5月份，山西省工业经济月度增长已连续8个月出现负增长。今年1-5月份，全省规模以上工业实现增加值1070.1亿元，同比下降22.5%。工业增加值3月份和4月份的当月和累计增速均排在全国末位。

    国际金融危机对山西社会投资、消费、进出口等方面造成了直接的冲击。今年一季度，山西省全社会固定资产累计完成318.1亿元，同比增长21.9%，增幅比上年同期下降6.8个百分点，也低于全国平均水平28.8%。与此同时，国外企业到山西省投资的意愿明显下降。2008年全省外商直接投资合同额比去年同期下降55%，外商投资项目的实际到位外资资本的降幅约在40%左右。从消费领域看，全社会消费零售额整体处于不断下移的区间。一季度，全省社会消费品零售总额同比增长19.3%，增速比上年同期回落2.4个百分点；1-4月份累计同比增长18.8%，增速比上年同期回落了3.6个百分点；1-5月份累计同比增长18.5%，比上年同期回落了4.5个百分点。进出口方面更是不容乐观。1-5月全省海关进出口总额同比下降60.6%，降幅比上月扩大4个百分点。尤其是出口额从去年11月份开始，就呈现负增长。出口总额当月增速从去年的11月份的-16%下降到5月份的-80.3%，降幅在不断扩大。

    国际金融危机的影响不仅体现在上述的数据中，也反映在就业、生活、企业发展和社会稳定上。调查显示，3月份山西省规模以上企业中停产企业1933户，停产面达到44%。其中煤炭行业停产企业1177户，占所调查煤炭企业数的78.6%。焦炭、冶金、化工、其他行业停产面分别为18.8%、57.3%、18.8%和19.9%。全省中小企业中已有近万家企业处于停产、半停产状态，约占总数的10%。可以说，山西是受国际金融危机冲击较为严重的省份之一。

    为了应对金融危机，山西省也采取了一系列刺激投资，拉动消费，促进就业的政策措施。从当前经济运行的趋势看，山西和全国一样，经济运行出现了积极变化，一些重要经济指标向好，总体形势企稳向好。

    适度宽松的货币政策受到明显成效，银行信贷快速增长。截至5月末，山西省金融机构本外币各项贷款余额6934.33亿元，比年初增加892.13亿元，增长14.8%，前5个月信贷投放创历史新高，增量是去年同期的2.5倍，比去年全年总量还多162亿元，基本满足了山西省经济发展和重点工程项目开工建设的资金需要。

    投资领域政策积累效应逐步显现，积极变化增多。从数据来看，1-5月，第一产业投资同比增长了122.5%，第二产业投资降幅趋缓，第三产业中的服务业领域投资占全社会投资的比重由上年同期28.8%提高到50%，首次超过第二产业比重，有力地推动了山西转型发展的步伐。各项刺激经济计划正在得到落实。

    农村市场成为拉动消费增长的重要力量。自今年3月份以来，社会消费品零售总额当月增速分别为16.7%，17%，17.5%，呈现出平稳增长态势。5月份农村消费品零售额增长了21%，比城市快5.5个百分点，连续7个月好于城市市场。

    工业企业复工复产步伐加快。5月份，全省零产值企业1531家，占规模以上企业数比重为34.2%，比上月降低了6.5个百分点。4月份，山西省日均工业用电量2.71亿千瓦时，较上月提高0.14亿千瓦时，特别是黑色冶金行业用电量扭转了今年以来负增长的局面，同比增长2.8%，增幅环比提高了43.6个百分点。原煤、钢、钢材、电解铝、化肥等主要产品产量增速均有回升。

    总体来看，目前山西经济回升的基础还不够稳固，不确定的因素还不少，煤炭、焦炭等在全国有一定话语权的产业仍然面临生存发展的困境。

    二、金融危机对山西经济的影响为什么如此深远？

    近几年来，山西的工业经济始终保持在20%以上的增长，全省生产总值增速也保持在两位数以上。然而在国际金融危机的冲击和影响下，一个内陆省份的经济为什么会出现负增长的局面呢？我认为，需要从经济结构和发展动力等方面找根源。

    首先，山西经济发展粗放单一，产品初级化的结构性矛盾所致。这可以从三个方面来解释：

    一是超重的经济结构使得山西经济抵御市场风险的能力较差。受国际金融危机的冲击，我国各省市经济发展的困难一般是行业性、局部性的，但都不同程度地反映到对能源原材料需求的缩减，传导到山西就形成了叠加，而山西能源原材料则是山西的主导产业，如煤炭、焦炭、冶金、电力四大传统支柱产业占全省工业生产总值80%以上。这些产业出现的巨大缺口，还没有任何产业能够弥补起来，这更加凸现了产业结构的不合理，山西整体经济运行自然就不容乐观。可以说这是客观经济形势变化和山西自身矛盾相互交织的结果。

    二是山西经济既是资源主导型，又是资源外向型，涉及全省绝大部分县，80%以上的经济总量的煤焦冶电等主导产品居于产业链的上游、价值链的末端，要靠省外、国外市场拉动。因此受外部需求影响较大。例如焦炭，全国许多产钢省都有自己的焦炭企业，在能源原材料市场需求旺盛、钢产量扩张时，需要从山西大量购进；而在钢铁市场需求疲软情况下，各省自产焦炭可以满足钢厂需求，无需从省外购进，导致山西省焦炭省外市场需求大为萎缩。再加上出口急剧下降，焦炭、冶金产品价格大幅回落，企业生产受困。由于能源原材料产业的“边际调整”效应，使得山西经济运行一般会深于全国回落，慢于全国回暖，全国经济回暖传导到山西有个延时的过程。

    三是山西省主导产业应对经济下行压力的回旋余地较小。受去年以来一些重特大安全生产事故的影响，加上煤炭资源整合和企业重组，与去年煤炭产量、价格高位增长形成的一定反差。焦炭产业受到市场需求和焦煤成本的双重压力，生存发展很困难。这两个产业不仅对山西影响面大，在全国市场上也占有很大市场份额。因此，煤焦产量、价格的持续下降制约了电力、化肥等用煤企业的生产，进而直接影响了全省工业经济的增长。

    其次，从经济发展动力方面看，投资对山西省经济增长的拉动作用没有被充分显现。在过去的几十年中，投资对山西经济发展起到了重要的支撑作用。今年以来的全省城镇固定资产投资增速仅为28%，不仅落后于全国平均水平，也落后于周边及中部其他省份的投资水平。还有一点就是重点项目的投资拉动作用没有能够有效发挥。可以说，保项目就是保投资。一季度，山西省152项重点项目中，开工建设的项目为70项，完成投资为97.3亿元，占同期全省社会仅固定资产投资的30.6%，比重较1-2月份有所下降。一季度完成的投资额仅占到已签约重点工作项目年度计划的6.9%。此外，去年以来，国家陆续出台的家电、汽车下乡和农机补贴等政策，由于山西生产相关产品的企业较少或没有，对山西工业生产很难起到直接的拉动作用。除此之外，更为重要的一点是民间资本没有被有效地激活而参与到全社会的投资中。有资料显示，我国的民间投资占了固定资产投资的70%。2008年社会总投资16万亿里面，民间投资占12万亿。但山西的实际情况是，主要行业如能源、交通、电力等行业的准入、规划、投资基本是由政府全权负责，形成了一种高度垄断的非市场化的环境，这使得民营资本很难进入，无法有效地激活民间资本。尤其在当前的情况下，在坚定不移地贯彻落实各项政策的同时，寻找区域经济发展新亮点，探索区域经济发展新途径也显得非常重要。

    三、立足自身、抓住机遇，推进山西与环渤海地区的金融合作，共同应对国际金融危机

    金融是现代经济的核心，区域金融的合作是实现区域经济合作的重要战略措施。在当前危机蔓延和冲击的形势下，加强区域金融的联动，有助于为区域经济增长提供强有力的资金支持和便利化服务。加强区域合作的深度，善用区域合作的力量，也有助于共同抵御金融危机带来的更大冲击。对于山西与环渤海地区各省市的金融合作，我觉得需要在把握当前机遇，夯实发展基础，加强区域信息沟通，有效激活民间资本等方面下功夫。

    （一）金融危机为深化区域金融合作带来了发展机遇，也为山西融入环渤海地区提供了契合点。

    这次金融危机的冲击暴露了山西省长期积累的畸重、单一、粗放的结构性矛盾，也更加凸显推进转型发展的重要性和紧迫性。这不仅符合我国整体结构调整的战略，也为山西融入环渤海地区提供了很好的契合点。我想至少在以下三个方面，金融机构可以大展身手，合作发展。第一，当前各项经济刺激计划的不断推进，各地纷纷提出把投资作为拉动经济增长的第一动力,进一步加大投入力度,培育新的经济增长点，这孕育着很大的资金需求；第二，经济结构调整带来巨大机会。就拿山西来说，今年以来山西陆续提出了煤炭、焦炭等八大产业调整与振兴规划，并提出要坚定不移地推进煤炭资源整合，开展企业兼并重组，推进产业升级、产业创新和结构优化，而且随着城乡统筹、现代农业的发展和社会主义新农村建设的加快推进，人民群众不断增强的改善生产生活条件的愿望，都提出了很多新的金融需求。第三，中小企业对银行中长期信贷、并购融资和股权融资等各种新兴融资产品的需求也在迅速增长。可以说，这些为山西金融业，也为我们环渤海各省市金融业共克时艰、做大做强，参与经济建设提供了良好的机遇。

    （二）金融机构要夯实自身发展基础，培育竞争优势，增强抵御危机的能力和合作能力。

    在主动把握和善于运用发展的机遇的同时，金融机构也要努力寻找危机中的准确定位，有效对接地方发展战略，夯实自身发展基础，增强核心竞争力。在当前的情况下，金融机构最重要的就是要帮助企业度过难关。可以说，保增长首先就是要保企业，而且保企业是扩大就业，改善民生的重要途径。例如目前，山西省非政策性关停的企业中，因资金短缺停产的占三分之一以上。贷款难仍是企业特别是中小企业普遍遇到的制约因素。因此，金融机构必须找准自己在危机中定位，要积极对接国家新出台的金融政策，认真梳理国家对各地的特殊金融扶持政策，看看哪些已经落实，哪些尚未落实，哪些落实得还不够好，哪些在落实过程中可以有所创新，必须要用好、用足适度宽松的货币政策。要对那些有订单、有市场特别是吸纳就业能力强的企业加大支持；要积极支持重点企业，大型企业、优势企业和新兴产业的企业。可以说，这是地方政府的需要，也是金融业发展壮大的需要。

    另一方面，金融机构要立足自身，坚定不移地支持转型发展。就拿山西来说，长期以来，山西金融业在支持能源发展，资源开发等方面积累了大量的经验，也构成了山西金融参与环渤海地区金融合作的竞争优势。在当前经济转型发展的有利时机下，继续加大在传统产业改造升级、优势产业发展壮大、企业技术改造和自主创新，以及服务业发展等结构调整和发展方式转变的支持力度；加大对节能减排和生态环境建设的金融支持和服务工作；加大对煤炭资源整合和企业兼并重组的金融服务支持等方面的工作，有助于山西金融业增强自身竞争能力，巩固参与区域金融合作的优势。

    第三，把握经济金融运行形势，加强宏观经济金融运行的分析，高度关注经济周期波动可能带来的风险。

    从当前宏观调控态势和运行环境看，商业银行为了支持地方经济发展，保项目，保投资，信贷投放急剧扩张。这种旺盛的贷款需求必然产生巨大的盈利冲动，在这种盈利冲动的推动下，有可能大多数银行更多地注重盈利而忽视和放松了风险防范。然而这次金融危机带给我们的一个重要启示就是：忽视风险必将导致危机的爆发，甚至经济的减速。因此，商业银行应该密切注意其中的风险，改进风险管理能力，合理评估无风险约束下的放贷行为与潜在风险的平衡，防患于未然。

    目前，我国的经济已经企稳向好，并出现了回升态势。在经济持续回升的动力当中，投资继续强劲，消费也开始接棒，但是出口仍然是当前经济发展的短板。从一个基层央行的角度考虑，我觉得，首先，必须要坚定不移地贯彻落实适度宽松的货币政策，并根据形势变化不断丰富和完善。密切观察和深入分析宏观调控过程中经济金融运行出现的新情况，及时发现和反映苗头性、倾向性、典型性问题，及时采取有针对性的措施予以有效应对，确保国家各项货币信贷政策有效实施。其次，需要加强对经济形势的监测和判断的能力，加强经济运行监测预警，及时掌握微观企业运行现状及变化，强化自身的调控能力。需要及时地对经济金融运行中的热点、难点和深层次问题要进行跟踪研究，增强经济金融工作的前瞻性、预见性和有效性，提高宏观决策能力。第三，积极推动银企对接，努力缓解企业资金困难，为“扩内需、保增长、调结构、重民生”提出政策建议。

    第四，加快金融创新，启动民间资本，增强地区经济推动力。

    目前，为了应对金融危机，许多地方通过政府投资、市场融资、推动民资、招商引资等多种方式来筹措建设资金。从实际效果看，政府投资的积极性绝对足够，资本市场融资功能还有待挖掘，招商引资基本陷入了困境。因此，如何启动民间资本及时跟进，成了经济能否真正回升的关键因素。在这方面，我认为发展私募股权投资基金是一个很相当重要的途径。私募股权基金是作为一种金融创新和产业创新结合的产物。目前，私募股权投资基金经过半个多世纪的发展，已经形成了一个融资规模近万亿美元的庞大产业，成为继银行信贷和公开股票市场融资之外的第三大融资市场，对全球经济的影响越来越大。我国的上海、天津等地在这个方面已经积累了不少的有益经验。我觉得在当前投资拉动效应不够理想的情况下，借鉴经验，积极探索适合当地实际的私募股权基金发展形式，是有效激活民间资本的一条重要途径。还有一点就是目前民间融资更多的是以“地下”性质的债权债务的形式出现，如果能够得到专业化、规范化的基金管理公司的运作和帮助，将债权转化为股权投资，这也是民间融资由地下向合法转化的重要突破。

    （五）增加区域间的信息沟通，共同应对金融危机。

    首先，金融宏观调控部门要加强地区间信息交流与共享，探索深层次和持续规范的数据共享的可能途径。其次，金融宏观调控部门可在密切监测国际金融危机发展动态，研究风险的可能传播途径，及时对危机发展趋势和影响进行跟踪和评估等方面进行合作。第三，建立环渤海地区金融风险防范机制，建立风险监测预警和应急处置机制、共同防范区域金融犯罪，打击反洗钱等方面加强合作。第四，加强学习探讨和交流互访，以推动金融微观主体之间的合作，为区域金融专业化、多样化的合作交流搭建桥梁。

    国际金融的蔓延和冲击，给予了我们更多需要探讨的话题。以上仅是我的几点想法。当然，如何推动环渤海地区的经济金融合作的实质性进展，如何互相借鉴有益经验，提高金融管理和业务水平，促进金融资源的有效配置等，仍然是我们共同关注的课题。相信环渤海地区的金融合作与发展将能够取得更大的效果。